【黄金交易提醒】停火协议与政策鹰风交织，黄金价格遭遇“滑铁卢”

6月25日亚盘早市，现货黄金开盘于3324.14美元/盎司，盘中最高触及3335.14美元/盎司，最低下探至3320.80美元/盎司，当前交投于3331美元/盎司附近，稍有回暖，但总体延续了6月24日因以伊停火协议和美联储政策观望情绪引发的暴跌趋势。6月24日金价一度重挫逾35美元，最低触及3295.3美元/盎司，单日跌幅达2%，退守60日均线支撑位（约3320美元/盎司）。

一、核心逻辑分析：

地缘政治退潮与避险需求骤降

美国总统特朗普宣布以色列与伊朗达成全面停火协议后，中东局势显著缓和。尽管双方仍存在零星冲突，但市场对地缘风险的定价已大幅降温。6月24日亚盘早市，金价因停火消息一度暴跌逾35美元，创两周新低。地缘风险溢价的消退直接削弱了黄金的避险吸引力，导致价格快速回落至60日均线附近。

美联储政策观望与降息预期降温

美联储主席鲍威尔在国会听证会上强调，需更多时间评估关税对通胀的影响，短期内不急于降息。这一表态使得市场对7月降息的预期从55%降至20%，美元指数反弹至98.35，压制了黄金的吸引力。但由于此外，美联储理事鲍曼6月25日进一步表示，若通胀压力缓解才会支持降息，美元指数跌破98，至97.8，让黄金进行回调。

技术面破位与空头主导

日线级别，金价跌破60日均线（3320美元/盎司），收出下影线极长的光头大阴线，显示多头在关键支撑位附近仍有抵抗，但空头主导趋势明显。小时图中，5周期与10周期均线呈空头排列，MACD指标绿柱持续放大，布林带开口张大，价格沿下轨运行，暗示短期下行空间仍未完全释放。

资金流动与市场情绪

停火消息引发的避险资金撤离与美元走强形成共振。6 月 24 日黄金 ETF 持仓量减少 12.3 吨，创三个月最大单日降幅，显示机构投资者对短期金价前景的悲观态度。与此同时，投机性多头头寸在 CFTC 持仓报告中减少 18%，反映出市场对黄金的投机热度降温。

二、交易策略

注：详情请见专栏：《独家观点》

三、风险提示：

地缘政治不确定性

以伊停火协议虽已生效，但双方仍存在摩擦，若冲突再度升级，避险情绪可能快速回流，推动金价反弹。

美联储政策预期波动

7月美联储议息会议临近，若美国经济数据超预期疲软，降息预期可能重新升温，提振黄金价格。

技术面超跌反弹风险

金价短期跌幅较大，需警惕技术性反弹，建议严格设置止损，避免逆势扛单。

当前黄金市场正处于地缘政治缓和与货币政策观望的双重压制下，60 日均线（3320 美元 / 盎司）的得失成为短期多空博弈的关键。尽管以伊停火协议已落地，但中东局势的反复性与美联储政策的不确定性仍可能引发市场波动。