地缘缓和叠加数据利空，金银双杀开启调整周期

一、现货黄金基本面：

市场预期层面，美联储政策路径与地缘风险形成拉扯：尽管美元指数6月26日跌至97.46的三年新低16，但美联储6月议息会议维持利率不变并强调需观察关税对通胀的传导效应，市场对9月降息的预期仍存分歧（CME“美联储观察”显示降息25个基点概率为74.9%）。今晚20:30公布的美国5月核心PCE物价指数（预期2.6%）将成为关键催化剂，若数据高于预期可能强化美联储鹰派立场，美元与美债收益率反弹将压制黄金；若低于预期则可能推动黄金向3340美元压力位发起挑战。此外，美国一季度GDP终值萎缩0.5%、核心PCE物价指数终值3.5%高于预期，经济滞胀风险加剧，长期看可能支撑黄金作为抗通胀资产的配置需求。

资金流向方面，SPDR黄金ETF持仓量连续三日减少，6月25日降至953.39吨，反映机构投资者对短期金价走势的谨慎态度，但全球央行持续增持黄金的趋势未改——世界黄金协会调查显示逾九成受访央行预计未来12个月继续增持，中国5月末黄金储备连续七个月增加。技术面上，黄金日线级别呈现“阴阳交替”震荡形态，价格在3300.00-3340.00美元区间波动，MACD指标显示多空力量均衡；小时图跌破3320.00美元支撑后反弹乏力，RSI指标在40附近徘徊，显示市场观望情绪浓厚。

综合来看，黄金在避险需求降温与降息预期反复的双重拉扯下，短期内大概率维持3300.00-3340.00美元区间震荡，投资者需重点关注晚间PCE数据指引及地缘风险的突然升级。

二、现货黄金技术面：

回顾亚洲盘现货黄金的价格走势，价格最终下破震荡区间下边界3309.50，顺利抵达10美元目标位3299.50，截至目前市场报价约3287.50美元/盎司。从短线15M周期技术图形观察，15M双均线顺向空头排列，短期内价格继续下跌的概率较高。

基于当前技术形态与市场动态，特制定如下交易策略：投资者可密切关注盘面变化，等待价格反弹至上方压力位3310.00附近时开仓做空，止损设置于上方高点压力位3337.00，止盈设置于前期下方低点支撑位3272.00。

三、现货白银技术面：

复盘亚洲盘现货白银市场表现，价格震荡下跌，跌破了震荡区间下沿36.250，当前市场报价为36.180。通过对15M图表进行深度研判，15M双均线顺向空头排列，价格后续继续下跌的概率较高。

鉴于此，为投资者提供具体操作建议：建议投资者耐心等待价格反弹至上方关键压力位36.390附近时开仓做空，止损设置于上方高点压力位36.640，止盈设置于下方支撑位36.050。​

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。